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| 投資者對鋼鐵板塊 提出了3季度鋼鐵板塊的投資建議 |
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發(fā)布者：boogu.cn 發(fā)布時間：2009/8/25 閱讀：1022次 【字體：大 中 小】 |
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報告重點分析了投資者對鋼鐵板塊目前的主要分歧，然后從業(yè)績預(yù)期和估值水平上提出了3季度鋼鐵板塊的投資建議。
投資要點：
投資者目前對鋼鐵行業(yè)最大的擔憂分宏觀和微觀兩部分。宏觀面擔憂經(jīng)濟總體趨勢能否持續(xù)向好，經(jīng)濟是V型反轉(zhuǎn)或者只是一次治標不治本的反彈？畢竟鋼鐵行業(yè)下游較分散，宏觀趨勢決定行業(yè)總體需求。
微觀面擔憂鋼企3季度高業(yè)績的狀態(tài)能否持續(xù)，因為持續(xù)與否決定著未來行業(yè)板塊估值水平的高低。我們認為在政策拉動伴隨經(jīng)濟復(fù)蘇的背景下，經(jīng)濟總體的趨勢是向上的，而微觀鋼鐵企業(yè)的高業(yè)績雖然不能簡單重復(fù)，但超預(yù)期的內(nèi)需增長已經(jīng)著實讓我們眼前一亮，目前向上的趨勢已經(jīng)基本確定，行業(yè)投資機會已經(jīng)凸顯�？v觀各個行業(yè)，我們認為鋼企未來可以預(yù)期的高業(yè)績將使鋼鐵板塊處于估值洼地，目前階段正是重點布局的最好時點。
價格調(diào)整不可避免，短調(diào)更有利于行業(yè)長期發(fā)展。8月上旬鋼材價格經(jīng)歷了一波快速向下調(diào)整，我們認為前期價格上漲過快不可持續(xù)，短期的調(diào)整是必然的，短調(diào)后的價格將在需求上升和成本推動的匹配下重新進入上升通道。
投資建議：我們依然堅持重點長期配置板材類上市公司，重點推薦四大鋼（太鋼、鞍鋼、武鋼、寶鋼）+新鋼和本鋼，同時可以在注意風(fēng)險的情況下波段配置1-2家業(yè)績突出的長材類鋼企，重點推薦新興鑄管。最后可以關(guān)注鐵礦石大幅漲價帶來的投資機會，重點推薦西寧特鋼。
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